Polska. PKB 2026
Polska gospodarka w 2026 roku pozostaje w gronie najszybciej rosnących w Unii Europejskiej. Średnie oczekiwania ekonomistów wskazują na tempo wzrostu PKB w okolicach 3,8–4,2 proc. rocznie. Choć utrzymanie wzrostu powyżej 4 proc. może być trudne bez poprawy koniunktury u głównych partnerów handlowych, scenariusze bazowe zakładają coraz większą rolę inwestycji w strukturze PKB, przy stopniowym spadku znaczenia konsumpcji.
Inwestycje stają się głównym motorem wzrostu
Ostatnie dane wskazują na rosnące znaczenie inwestycji dla polskiego PKB. W III kwartale 2025 roku inwestycje wzrosły o ponad 7 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim. Wzrost eksportu netto również pozytywnie wpłynął na PKB, a w IV kwartale tempo wzrostu mogło osiągnąć lub delikatnie przekroczyć 4 proc.
W pierwszej połowie 2026 roku spodziewany jest szczyt cyklu gospodarczego, z możliwością przyspieszenia wzrostu nawet do 4,5 proc., głównie dzięki wykorzystaniu funduszy unijnych.
Konsumpcja prywatna i polityka fiskalna w tle wzrostu
Konsumpcja prywatna wciąż wspiera gospodarkę, choć jej udział w dynamice PKB będzie mniejszy niż w poprzednich latach. Spadek inflacji pozwala utrzymać realny wzrost dochodów gospodarstw domowych na poziomie zbliżonym do 2025 roku, pomimo wolniejszego wzrostu płac. Wpływ polityki fiskalnej jest bardziej niejednoznaczny – niższy deficyt nominalny może ograniczać impuls wzrostu generowany przez wydatki publiczne w porównaniu z ubiegłym rokiem.
Czynniki zewnętrzne i ryzyka dla wzrostu
Utrzymanie wysokiego tempa wzrostu w Polsce w dużej mierze zależy od sytuacji gospodarczej partnerów handlowych. Choć koniunktura w części Europy poprawia się, nadal nie jest na poziomie, który umożliwiałby trwały wzrost PKB powyżej 4 proc. Ponadto, niepewność związana z inwestycjami oraz czynniki jednorazowe, takie jak anomalie pogodowe, mogą wpływać na strukturę wydatków gospodarstw domowych i tempo wzrostu.
Znaczenie sytuacji międzynarodowej
Sytuacja w Ukrainie oraz ewentualne zakończenie wojny mogą mieć wpływ na rynek pracy i potencjalne powroty ukraińskich pracowników do kraju. Nawet przy wyjeździe pół miliona osób wpływ na PKB szacowany jest na spadek do około 3 proc. Ponadto kondycja chińskiej gospodarki, transformacja sektora produkcyjnego i presja konkurencyjna na europejski przemysł mogą oddziaływać na inflację oraz politykę banków centralnych w Polsce i strefie euro.
Inflacja, stopy procentowe i perspektywy gospodarcze
Globalna presja deflacyjna wynikająca z nadpodaży towarów może sprzyjać dalszemu spadkowi inflacji w Polsce. W konsekwencji banki centralne mogą rozważyć dalsze obniżki stóp procentowych, co dodatkowo wspiera rozwój gospodarki. Polska pozostaje na tle UE w grupie krajów o najwyższej dynamice wzrostu, choć scenariusze przewidują możliwe wahania tempa wzrostu, szczególnie w przypadku spadku aktywności inwestycyjnej lub negatywnych czynników zewnętrznych.
